歌尔股份可能被“苹果”砍单？将成为“元宇宙供应商”

2021年被称为“元宇宙元年”，众多与元宇宙底层技术相关的企业都被贴上了元宇宙的标签，而一直以苹果供应商标签的歌尔股份，业务布局智能硬件包括VR/AR项目，也被加上元宇宙的标签。

近日，有市场传闻，苹果对AirPods耳机砍单，将今年全年产量调降逾1000万组，原因是预测需求温和，希望降低库存水准。对此，歌尔股份表示：目前生产经营状况一切正常。

歌尔股份于近日发布了2021年业绩报告，和速途元宇宙研究院一起来看看元年的歌尔股份“战绩”如何？

出售Pico后三季度归属股东净利润“骤增”，上年销售毛利率下降

财报数据显示，2021年营业收入782.21亿元，同比增长35.47%；归属于上市公司股东的净利润42.747亿元，同比增长50.09%。2021年业绩的增长，歌尔股份解释称，这得益于在VR虚拟现实、TWS智能无线耳机、智能家用电子游戏机及配件等领域的布局。

从各季度表现来看，归属于上市公司股东的净利润在第三季度较二季度出现翻倍式增长，联想到去年8月29日，歌尔股份旗下的VR公司Pico公开表示公司被字节跳动收购，业务将被并入字节VR部门，因此，速途元宇宙研究院猜测，三季度出现如此大幅的利润变动与其出售旗下的VR品牌业务有关，且在三季度之后，归属上市公司股东的净利润回归正常范畴。

从营业收入构成来看，歌尔股份主营产品中，智能声学整机和智能硬件占比分别达到38.73%、41.94%，也看出在2021年下半年中，虽然歌尔股份各业务的增速趋缓，但智能硬件仍达到85.87%的增长，而此前推动公司业绩增长的智能声学整机在下半年出现下滑。

其中智能硬件业务的主要产品包括VR虚拟现实/AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品、智能家居产品等。

根据知名咨询机构IDC的统计数据，2021年全球智能手机出货量为约13.5亿部，同比微增约5.3%，智能手机出货量在后疫情时代恢复增长。但从近些年的整体表现来看，全球智能手机行业增长已经显著放缓。

而从财报中看出，智能声学整机业务也随着手机行业的红利不再高速增长、销量放缓，那耳机业务势必也会成为随之呈现出下滑的趋势，而歌尔股份也表明未来业务布局将主要从智能硬件业务AR/VR领域发力。

从公司主要销售客户来看，客户一占销售总额比例42.49%，仍保持较高比重，据猜测，这依旧是苹果大客户。而近日有“歌尔股份被苹果砍单”的消息传出，这也意味着如果真的被“苹果”砍单，那歌尔股份也将面临重大的营收危机。

受此消息影响，歌尔股份近日股价出现下滑，从3月23日最高38.80元每股，近日连续走低，4月1日有所回升收盘价35.02元。

值得注意的是，虽然报告期内歌尔股份营收、净利实现双增，但销售毛利率却呈现下降趋势，同比下降11.87%至14.13%。对此，歌尔股份表示，主要原因是公司近年来智能硬件产品营收快速增长，业务结构变化导致综合毛利有所下降。此外，去年部分原材料涨价以及部分项目爬坡，对毛利也会有短时间影响。对此，公司将会通过提升精益运营效率，加强自制零组件比例等方式持续改善。

VR/AR仍是主要发力点，成为“元宇宙供应商”

据IDC统计数据，在2021年中，全球VR虚拟现实产品出货量为约936万台，同比增长约68.6%，全球 AR增强现实产品出货量为约33万台，同比增长约13.8%。全球VR虚拟现实行业在2021年中延续高速发展态势，更多的消费电子和互联网行业内知名厂商积极投入VR虚拟现实产业，推动了相关硬件技术和软件内容的持续进步和发展。

AR增强现实产品全球市场规模仍然有限，硬件技术还面临着芯片、光学显示、通信、功耗、体积重量等多方面的挑战，但AR增强现实产品已展现出巨大的未来市场潜力，也吸引了全球范围内的广泛关注。

在全球虚拟现实产品的如此巨大的市场前景下，作为智能硬件方案解决商，歌尔股份的智能硬件产品去年业务营收达328.09亿元，同比增长85.87%，成为亮眼的增长点，带动其成为其最大的营收板块。

与此同时，歌尔股份还表示将加大智能无线轻量化AR眼镜研发项目的研发投入，增强公司在AR增强现实领域内的研发经验和技术积累，支持公司在AR增强现实领域内的业务拓展。

在歌尔股份的智能硬件业务中，VR/AR相关业务占有重要地位。并且在研发投入中多次提及VR/AR项目的开发，速途元宇宙研究院了解到，歌尔股份早在2012年就开始涉足VR领域，现已拥有VR/AR生产所需的系统集成、工业设计、传感器、光学设计、EE设计、大规模量产等核心技术能力、能提供一站式ODM/JDM量产服务，是全球VR/AR产品的核心供应商。

除了布局VR/AR精密器件的研发，歌尔在AR/VR相关的投资众多，其中涉及国外的主要以Kopin、WaveOptics为主。

去年元宇宙在国内的爆火，VR/AR领域也随之迎来新的增长，速途元宇宙研究院认为，如果歌尔股份将发展独立的AR眼镜项目，这极有可能成为下一个“小鸟看看”，虽然股份此前出售旗下VR品牌业务Pico，但现在仍会继续发力布局VR/AR业务，先进行技术研发和业务拓展，然后赋能客户的生产链，再次巩固其“供应商”的地位。

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